“四季度水泥價格仍有望沖擊去年最高位，同時全年行業利潤預計可達1500億?！?/p>
8月13日，中國水泥網總經理江勛應邀參加由東方證券主辦的“乘風破浪的周期”主題論壇并發表題為《水泥行業：千磨萬擊還堅勁》主題報告時預測。報告中江勛對上半年水泥行業形勢作出分析，并對下半年水泥行業發展趨勢進行展望。
“上半年水泥行業實現利潤767億元，同比下滑6.1%，雖較2019年上半年回落，但仍為歷史第二高位，盡顯行業韌性?！苯瓌妆硎?，水泥企業上半年業績整體下滑，其中華北市場金隅冀東業績萎縮三成左右，但是，在西部大開發政策等因素影響下，以西部地區的天山股份、寧夏建材、江西萬年青為代表的部分水泥企業出現逆勢增長。
據中國水泥網水泥大數據研究院分析，上半年水泥企業業績高韌性背后原因有兩大主要原因：
一方面，二季度水泥需求強勢回升，拉動行業形勢回暖。數據顯示，一季度水泥產量大幅萎縮23.63%，但二季度同比強勢回升，增長7.05%。特別是5月，水泥產量2.48億噸，創下單月歷史最高。
另一方面，開年水泥高價補量，同時燃料成本下降。水泥大數據研究院數據顯示，一季度水泥價格高于去年25元/噸左右，煤炭價格同樣低于去年同期，其中4、5月份均價分別大幅低于去年同期21%和17%。
江勛表示，總體來說，上半年水泥行情的主旋律是“跌多漲少，短漲長跌”。
對于下半年水泥行業形勢，江勛作出“需求無憂供給有限擴大”的基本判斷。
需求方面，基于水泥的剛性需求特性，全年來看疫情對水泥行業的影響有限。今年水泥市場啟動時間較往年延遲1個月左右，需求被一定程度抑制并延后至下半年。疫情將不會改變水泥需求平臺期的現實，在基建政策激勵和專項債支持下，水泥需求穩定。
供給方面，2015年以來，水泥總產能受到嚴格控制，維持在18億噸上下。自2018年起，減量置換加速，三年產能置換項目累計超過1.1億噸，但投產不到800萬噸（不足7%）。2020年新投生產線產能有所增加，60%以上由TOP10企業或區域龍頭控制，行業集中度提升。
與此同時，水泥產能運轉時間也受到嚴格控制，自2016年國務院推行錯峰生產政策，北方15省所有生產線采暖季錯峰。截至目前，31省市除海南、西藏外，其余省份均有錯峰生產政策。政府肯定錯峰生產貢獻，錯峰生產政策不會取消，有利于緩解產能過剩矛盾，提升行業效益。
此外，水泥行業集中度與產能過剩差異帶來分化。近年來，大企業兼并重組小企業繼續減少，前十強水泥企業產能占比由2012年的36.23%上升至2019年的48.36%。整體來看，多數省份CR3熟料集中度在50%以上，有利于區域市場穩定。同時，產能過剩雖然是水泥行業當前面臨的嚴峻課題，但是區域市場間存在較大差異，整體呈現南高北低態勢，產能過剩對全國行情影響有限。
最后，江勛預測下半年水泥價格將有小幅增長，市場或呈分化，優先看好華東市場行情。全國P.O42.5散裝水泥，月均價格區間[440,510]，四季度仍有望沖擊去年最高位，全年行業利潤預計可達1500億。
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